新乡国有资本运营集团有限公司（以下简称：新乡国资集团）自整合成立以来积极探索产业化转型，初现转型效应。10月20日，新乡国资集团首只20亿元私募公司债券在上海证券交易所成功簿记发行，本次首期发行金额为5亿元，发行期限2+1年，发行利率为3.66%，全场认购倍数3.2，本期债券发行受到投资者高度关注，创近5年来河南省地市级同品种同期限发行利率最低、2023年以来华中地区地市级同品种同期限发行利率最低。本次成功发行充分体现了市场投资人对新乡国资集团深化转型发展思路、布局的认可，以及新乡市未来发展前景的信心。

新乡国资集团于2021年11月10日注册成立，是新乡市委、市政府积极推动落实国企改革三年行动，整合市县资源，着力打造的与金融市场高效对接的千亿级国有资本运营主体。

截至2023年6月底，新乡国资集团资产规模达1273亿元，实缴注册资本200亿元，年收入突破155亿元，缴纳税款4亿元。初步破解了项目建设“钱从哪里来”的难题，为新乡高质量发展起到了支撑作用。

一、小、散、弱，城投转型迫在眉睫

新乡市位于河南省北部，毗邻省会。2021年，新乡国资集团整合成立前，全市GDP合计3232亿元，GDP增速6.6%，居全省第六位。然而，与经济逆势而上、晋位升级的良好态势相比，全市国企小而散、评级低、盈利能力差、抗风险能力弱等滞后性问题凸显，市管国企、县级国企、局属企业及其他各类参控股国有企业总数多达1500余家。

在经营定位上，市县国企功能定位重叠、资产管理低效，承接公益类项目较多，局属企业包袱较重、运营效益不佳、人才储备不足、人岗不匹配情况严重，企业行政化管理现象突出，遗留问题复杂；

在项目投融资上，全市主体信用AA+级国企仅有1家、AA级仅有3家。

低层级县区国企融资成本高、融资渠道窄、投资能力弱，几乎不具备产业转型的条件。

市县国企间频繁采用增信、转贷、过桥等方式，债务风险极易相互传导。

这些问题导致国有企业同质化高、互补性差、经济联系少、要素资源流动性低，无法与有实力的央企、国企合作，不能有效聚集资源保障高品质项目落地，难以承担引领全市发展的重点工作、重大项目，转型迫在眉睫。

二、强整合、强治理、强信用，转型目标明确

针对上述问题，新乡国资集团在新乡市委、市政府的正确领导下，在新乡市财政局的具体指导下，成立伊始便按照国资国企战略性重组、专业化整合要求，强化资产整合管理、优化公司治理体系，加强信用体系建设，提升专业化、市场化、资本化、精细化、规范化、高效化管理能力。

一是资源整合方面，对全域600余家国资国企进行筛选，通过合并重组整合成为一级子公司36家，二级子公司近400家，全领域、多行业、产业特点突出的国有资本运营集团。

全市形成了两大市属国企（新乡国资集团、新乡投资集团）、多个专业化子公司的“2+N”模式。

根据《新乡市“十四五”国资国企发展规划》，对新乡国资集团、新乡投资集团的业务发展进行了较为明确的划分，新乡国资集团作为支持产业发展的重要载体，主要围绕新乡市“542”产业布局，对注入各类资产资源进行分类整合，按照产业属性区分业务板块，从融资端向投资端、产业端转型发力，利用自身资本优势，引导新乡全域重点产业项目落地投产；新乡投资集团则更多承担新乡市域内城市综合服务商的角色，重点在城市更新、老旧小区改造、土地储备、保障房建设、城市市政管网等城市基础设施建设板块发挥更大作用，推进了差异化、互补化发展，促进了资源共建、共享、共用，实现了“1+1＞2”资源效益最大化。

二是公司治理方面，构建企业现代法人治理体系，搭建“总部控全局、二级板块管资产、三级单元管经营”的管理架构，制定核心子公司、县区子公司、协同子公司3类管控清单，形成“一级强、二级专、三级活”的梯次治理体系。

对核心子公司进行全面实质控制，对区县子公司的投资、融资、对外担保权限统一上收，通过上线统一财务软件实行财务监督及全面预算管理，切实把控好投资、融资、财务三条红线，同时定期对子公司开展经营业绩考核。

新乡国资集团构建完善的市场化选人用人机制，将人才管理作为企业管理的核心工作，经理层市场化选聘占比达70%以上，中层干部岗位流动比例超30%。公开招录、选聘职业经理人、专业人才近140人，建立了干部能上能下、人员能进能出、薪酬能多能少的市场化机制。

三是市县联动方面，按照“市级统筹、市县联动、平台支撑、资源聚集、项目引导”的原则，坚持“引领、推动、协同、共赢”的工作思路，在项目联动及产业发展上，通过市县合作、区域联动实现发展要素资源高效配置，打造“整合县域资源—做大市级平台—反哺县域发展”的闭环模式，全力推动县域经济高质量发展。

案例1.“四方两园”模式：“四方两园”中的“四方”分别是新乡国资集团、中国农业科学院农田灌溉研究所、北大荒集团、辉县市。

这“四方”集中力量与资源在辉县市打造“两园”，即中原智慧灌溉装备制造产业园、中原农谷智慧农业示范园。打造规模化、集约化、机械化、数字化的现代农业。这种合作模式全面激发了农村资源要素活力，实现农民、集体、大户、央企四方共赢。

案例2.“长封飞地产业园”模式：

即“长垣总部+封丘基地+新乡国资集团建设”“长垣研发+封丘制造”的产业合作模式。调动长垣市卫材、机械制造等民营经济动能，结合封丘县人力、土地等方面优势，打破地域关系，实现资源的跨区域、跨主体配置，促进“两地三方”合作共赢。该模式通过跨行政区域统筹产业协同发展，充分挖掘产业聚集、人口聚集的红利，实现产业融合、资本融合、要素融合、人口融合、文化融合，是产业带动下县域新型城镇化发展模式的尝试，是新乡市县两级落实省委“两个确保”的有益探索。

四是信用体系方面，搭建“1+2+6”“雁阵”信用体系，建立债务偿还管控机制。

集团本部成立不到1年即获得主体信用AAA评级，实现5家子公司AA评级。持续对下属二级公司进行培育、辅导，推动信用初评和级别提升，逐步实现2—3家AA+、5—6家AA评级突破，形成多点支撑、多元渠道、风险可控的多层次融资结构，匹配不同发展阶段企业融资需求。

五是产业发展方面，按照现代化产业体系发展要求，针对业务同质、资源分散问题进行战略性重组和专业化整合，根据企业属性及发展方向下设城市发展、金融控股、乡村振兴、交通水利、数智科技、医药化工、文化旅游、矿产建材等8大业务板块，在项目推动上坚持闭环管理、自求平衡原则，为新乡国资集团可持续发展提供稳定收益来源。

截至2023年6月末，新乡国资集团收入主要来自医药化工产业板块，占比近半，其次为区县国企的存量基建业务，占比约1/5，未来各产业板块逐步成熟，将进一步优化整体收入结构，多元化均衡发展各业务板块。

三、金融+资本，转型效应初显

2022年，新乡市GDP合计3464亿元，增速5.3%，居全省第一。新乡国资集团的成立，有效扭转了本地国企信用评级低、融资能力差、抗风险能力弱的问题，丰富融资渠道，有效连接资本市场，推动国有资本向特色优势产业、公共基础性产业集中，实现国有资本在更大范围、更大平台上重组整合和优化配置。

一是丰富多元融资渠道，通过建立“雁阵”信用体系，形成多点支持、多种产品、风险可控的多层次融资结构。新乡国资集团在上海证券交易所成功注册20亿元私募债券，并实现首期债券圆满发行，融资成本相比整合前降低约40%；先后与17家银行省级分行达成战略合作，获批集团授信520亿元；获批政策性开发性金融工具授信10亿元，规模全省第一。

二是积极开拓投融资模式，以BOT+EPC模式引入央、国企合作，带动项目投资超千亿元，实施“四大片区”城市更新改造项目；推进“两路一桥”的高速项目落地；打造智慧农服“河南样板”，建设中原农谷“数智大脑”创新高标准农田“投融建运管”经营模式，推动灌排产品的市场化应用和社会化推广。

三是坚持基金撬动，布局产业发展，变LP为GP，完成首只基金备案，参设基金12只，规模85亿元，投资项目44个，放大社会资本超3倍。联合省豫资集团、新乡经开区投资集团，省市区三级联动，发起成立郑洛新自主创新基金新乡子基金，主要投资于生物医药、数字经济、纺织服装、智能制造、轻型装备、精细化工、新能源电池等河南省十大新兴产业等方向，全面支持全市和新乡经开区260家专精特新小巨人企业做大做强，实现地方的产业转型升级和经济高质量发展；联合新乡高新区设立总规模25亿元的河南省战新氢能产业基金，布局燃料电池等氢能产业重点环节。

四、挖渠引水，实现转型升级

新乡国资集团坚持毫不动摇地落实中央、省、市关于产业发展的重要部署，坚持把企业发展的着力点放在实体经济上。本期债券募集的大部分资金将投入产业板块中补充业务营运资金，因时因地制宜，优先支持现代农业发展，保障粮食安全；重点投入医药化工领域，提升核心动能；不断扩大矿产建材产业投资，筑牢收入基本盘；提前布局数智科技方向，培育全新增长极；持续聚焦文旅消费事业，打造品牌输出模式。新乡国资集团将以产业发展为根基，依托规模集群效应，筑巢引凤，放大区域资源禀赋及产业优势，加速升级转型。

五、打造十个百亿级产业集群，产、城、融全域经营

未来，新乡国资集团将充分利用境内债券市场，持续保持与各监管部门的良好沟通，探索多元渠道、丰富发行品种，不断推动综合融资成本压降，为新乡区域经济健康稳定发展贡献国企力量。力争到“十四五”末，新乡国资集团总资产规模达到2000亿元、净资产规模达到1000亿元，进入河南省地市级国有主体前列，培育上市公司2至3家，打造10个百亿级产业集群，形成资产充实、管控有序、业务布局清晰的全域国资经营发展格局。在省委、市委的坚强领导下，新乡国资集团紧盯全年目标，勠力同心、勇毅前行，开创新乡国有企业改革实践新局面，为高质量建设现代化河南、高水平实现现代化河南助力新乡做出更大贡献。

本文来源：河南日报