文/睿立方研究院

摘要：本系列第三篇从总体上说明了农商银行面临的挑战，而其中业务上尤其是资产业务上面临的调整是农商银行所有问题的核心，如何通过地方金控平台重构业务模式是农商银行改革发展的重要突破口。本文主要从农商银行的角度来分析本问题，但同时可以看出，农商银行作为地方金控平台基础业务板块之一，通过金控平台主动重构其业务模式，既可以为金控平台带来稳定的收益，也可以为金控平台其他平台的搭建及产业链的完善奠定基础，因此，无论对于农商银行还是金控平台的业务发展来说都是相辅相成的。

一、我国银行业发展的两条主线

改革开放以来，我们经济发主要围绕两条主线即城市化和工业化，而银行业也伴随着这两条主线不断前进。

（一）工业化主线

银行参与工业化发展主线最明显的标志就是通过资产业务为工商企业进行贷款，包括抵押类、质押类等长短期贷款，也包括围绕产业链的供应链金融，如福费廷、保理等业务。

（二）城市化主线

城市化主线也是银行最近四十年来重点的业务方向，其主要包括城市基础建设贷款以及个人住房按揭贷款两类业务。无论哪一类业务，其本质都是国家、城市及人民群众对城市化的需求。

（三）两条主线业务发展迅速的本质保障

银行业围绕着工业化和城市化发展业务得到了长足的发展，从外部的动力上是满足了这两类客户的需求，而从内在的本质保障上说则是由于现代产权制度的确立和完善所决定。

以国有土地使用权出让制度以及房屋使用权制度为我国城市现代产权制度的核心，全面促进了银行土地房产抵押权的发展，而这正是我国城市基础设施建设领域、房地产市场领域及个人住房市场领域发展的重要基础。通过以城市基础设施、工商企业厂房及其他房产、个人住房设置抵押为基础，配合其他增信措施，银行在可以充分保障权益的同时为企业和个人提供相应的资金支持。

我国城市现代产业制度的核心就是要素的无障碍流动，土地、房产从初期的出让、建设到后期的购买、抵押直至拍卖转让均在较为透明的要素市场得到公平交易，而这正是工业化和城市化的本质特征之一。

而与之相对，我国广大乡村实行的是集体土地制度，这一制度对保护我国农业用地安全、农村居民基本住宅用地等起到了积极作用，但同时在面对城市化和工业化这两大发展主线时，体现出诸多的不足。

二、我国县域集体土地产权制度的不足与农商银行发展的困境

（一）县域土地产权制度的不足

我国目前县域的土地制度分为两级：即县域中心城区及部分中小集镇建成区的国有土地制度和其余区域的农村集体土地制度。

农村集体土地制度的核心就是要素的封闭性而非开放性，基于土地所有权基础上的承包权和经营权都在有限的范围内流转，而集体土地除非遇到重大的国计民生项目、重要生产力的布局调整等情形，否则无法流转为国有土地。

基于集体土地所有制，目前我国农业产业化经营主要采取的产权模式是股份合作制，一般通过合作社、家庭农场等形式表现，加入相关组织的人数受到一定限制，本质上仍是“小农经济”的加强版，与要素全流动的全国经济发展模式并不一致，而这也直接制约了最近几年我国农村农业经济的发展。

（二）农商银行发展的困境

农商银行尤其是县域农商银行作为我国服务三农的最重要力量，面对整体工业化和城市化加速而农村土地产权制度的制约，业务发展也遇到困境。

首先，农村地区作为城市服务的末梢、公共基础设施建设和公益性项目建设明显较少导致农商银行参与大型基础设施项目的业务比重较少。

其次，以农业产业化为核心的涉农产业贷款受到集体土地抵押受限、贷款主体众多，单笔贷款规模较少，贷款流程复杂及贷后催收困难等影响，造成了贷款利率较高、抵押物不足、坏账率较高等问题。

最后，由于农村宅基地为基础的住房制度，造成农商银行个人住房按揭贷款比例较小，没有形成规模。

总之，目前农商银行发展并没有完全融入国家整体工业化、城市化的趋势，区域性、封闭性、“小农性”业务特征较为明显。

三、金控平台参与农商银行业务重构的机遇分析

结合上述对农商银行业务困境情况及原因分析，本文认为，通过地方政府金控平台参股或控股县域农商银行，进而利用金控平台即地方政府的优势对农商银行业务进行重构，才能使得农商银行本身走出业务的困境，同时也能更好的通过银、政、企、人四方合作，推动县域经济全面融入国家工业化和城市化的进程。其主要机遇有以下三点。

（一）进一步加强银政合作的基础

通过金控平台参股或控股农商银行的方式，实质是地方政府尤其是县域地方政府通过平台公司加强对银行的控制，加大农商银行对地方经济建设的支持力度。过去几年，以农商银行为核心的地方金融私有化盛行，各地农商银行利用农信社转型的实际，增资扩股，将广大社会资本招致麾下，不少产业资本成了农商银行的第一大股东，而社会资本的疯狂逐利本质在这一过程中显现无疑，导致了农商银行诸如超额为大股东贷款担保、违规跨区域贷款、违规组成银团等行为，进而为地方累计了巨大的金融风险。通过金控平台入股农商银行，可以遏制这一趋势，回归农商银行尤其是县域农商银行服务本地，服务乡村的初心。

（二）改善农商银行抵押资产不足、质量不高的局面

由于金控平台作为地方政府的重要平台，具有丰富的区域土地房产资源，包括各类原政府办公用房、摘牌土地等，可以在地方政府政策允许的范围内，通过相应的制度设计，为农商银行相关的涉农客户等提供抵押、担保等，从而改善农商银行目前抵押资产不足、质量不高的局面。

（三）与农商银行设立相应的股权投资子公司，实现投贷联动模式

投贷联动是政府平台直接参与地方经济发展，尤其是农业产业化、农业旅游等产业发展的最佳模式之一，通过投贷联动，等于为农商银行的贷款企业提供劣后的资金，进一步提高了银行贷款的安全性，同时也通过直接参与企业经营、为其扩大生产、增加销售提供帮助，也是地方政府平台公司实体化转型的重要模式之一。

四、金控平台参与农商银行业务重构的具体模式

在金控平台参与农商银行具体模式上，我们根据上述分析，围绕工业化和城市化两大主题，结合当地相关产业特色，设计相关的业务转型模式，主要包括以下两个模式：

（一）县乡基础设施及公益性项目专项融资

由于县乡两级政府财力有限，每年投入到县乡的基础设施及公益性项目资金较少，且多为维护性的，重大项目除非获取了上级政府的专项资金，一般无法开工建设。而通过金控平台对农商银行进行业务模式的改造，则可以打通金融资本参与县乡及以下末梢基础设施建设的项目。具体模式上，金控平台可以利用县级部分国有办公用房、摘牌土地等作价抵押，由当地农商银行发行相应的县乡基础设施及公益性项目专项融资计划，一般期限可以设置为8-10年，利率按照长期贷款基准利率下浮一定比例，而具体的还款来源，先期主要通过县乡两级财政目前用于当地基础设施建设的资金加上所抵押资产目前出租等获取的国有资产收入来筹集。未来可以通过农村集体建设用地挂牌转让收入等替换筹集，而农村集体建设用地还可以通过抵押给金控平台等手段作为反担保措施，加大资金的安全程度，这样可以加大对县乡以下，尤其是偏远乡村的基础设施建设力度，如乡村供水设施、输变电等设施的改善，也可以加大对这些区域的道路、教育、旅游设施的改善，总之，通过农商银行定向、低息、长期的资金扶持，可以为县乡改善基础设施面貌提供长期的资金支持，而对于农商银行来说，可以通过以上业务搭建一个长期稳定的利润来源，实现业务发展与乡村建设的连接。

（二）农业产业化及农业产业链延伸专项融资

农业产业化发展是县域根基，也是未来我国工业化、城市化发展的最后一块短板。通过金控平台重构农商银行相关业务中最重要的组成部分，即通过重构农商银行业务进而实现对农业产业化及农业产业链相关延伸的专项融资。

虽然我国通过相关的土地确权及承包权和经营权的分离初步解决了农业土地的抵押权问题，但目前通过实践来看，这种模式还受到许多限制，单一农户凭借仅有的几亩土地获得银行贷款的可能性较小，即使获取也主要通过所谓信用无抵押的模式，贷款成本较高。而目前农业合作社主要是通过股份合作制模式来运营，运营期限一般较短，且有部分群众没有参与，造成各分割的土地小证在抵押时往往存在困难，也制约了相应主体产业的发展。

对此，我们建议金控平台可以通过现有部分国有土地或经营性资产抵押的模式，为列入当地农业经营白名单的农业合作社或家庭农场体从农商行贷款。而在具体的合作模式上，可以通过建立相应的农业子公司——类似项目公司，以金控平台作为控股股东，而农业合作社等通过单一制股权入股，改变目前股份合作制人合的弊端，形成完全资合的公司，将贷款直接打入项目公司，金控平台及农商银行通过对相应贷款直接主体业务、财务等的全面掌控，为其购买原料等提供资金，并通过帮助其搭建销售平台，纳入政府采购网络等渠道加大销售力度，加快其资金回笼，形成具体的借、用、管、还闭环，改变目前的农业小农局面，也改变目前农商银行服务小农经济的局面，实现真正的农业产业化金融服务。

五、总结

以上是“金控平台”系列文章的第四篇，主要从金控平台参与农商银行具体业务转型的角度进行分析，一方面说明了金控平台参与农商银行业务转型的机遇及具体模式，说明了金控平台对于农商银行业务转型的作用，而另一方面也说明了通过参与农商银行的业务转型，对于地方政府来说，尤其是地方平台公司来说也获得了自身转型发展的历史契机。

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